Tác động của Eurozone đối với vàng: ECB và Phantom Taper


Tin Tức Forex
Tác giả : girlforex
Lúc 20:07, 14/09/21

ECB giảm dần việc mua tài sản của mình.  Chỉ có điều là nó không hề giảm đi chút nào.  Bạn đang bối rối?  Vàng không - nó chỉ đơn giản là không quan tâm.

Tiếng nói thầm đã bắt đầu. Hiện tại, ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây ít nhất là những gì các tiêu đề cho thấy, vì tuần trước, Hội đồng quản trị của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ của mình . Các ngân hàng trung ương châu Âu quyết định giảm tốc độ mua tài sản của họ:

Dựa trên đánh giá chung về các điều kiện tài chính và triển vọng lạm phát, Hội đồng Thống đốc đánh giá rằng các điều kiện tài chính thuận lợi có thể được duy trì với tốc độ mua tài sản ròng theo chương trình mua sắm khẩn cấp đại dịch (PEPP) thấp hơn so với hai quý trước.

Thị trường tài chính chỉ hơi rung động trước hành động của ECB. Giá vàng cũng hầu như không thay đổi, như biểu đồ dưới đây cho thấy. Một lý do là một bước đi như vậy đã được mong đợi rộng rãi. Một vấn đề khác là "thon nhỏ" này thực sự là "giảm kích thước giả", hoặc không thu nhỏ chút nào. Tại sao?

Câu trả lời là: ECB sẽ tiếp tục tiến hành mua tài sản ròng theo Chương trình Mua khẩn cấp Đại dịch với tổng giá trị không thay đổi là 1,850 tỷ Euro. Vì vậy, tổng số tài sản được mua theo chương trình này sẽ không nhất thiết thay đổi , vì ECB vẫn có thể chi tiêu toàn bộ số tiền đó. Chỉ có tốc độ sẽ chậm lại, nhưng hãy nhớ rằng nó đã được thúc đẩy vào đầu năm nay. Do đó, ngay cả Christine Lagarde cũng thừa nhận trong cuộc họp báo của mình rằng động thái của ECB là một sự “tái hiệu chỉnh PEPP trong ba tháng tới” hơn là cắt giảm.

Hơn nữa, các giao dịch mua ròng theo Chương trình Mua tài sản, chương trình nới lỏng định lượng ban đầu, sẽ tiếp tục với tốc độ không thay đổi là 20 tỷ Euro mỗi tháng. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, ECB giữ nguyên lãi suất. Và nó cũng nhắc lại rằng họ sẽ không sớm bình thường hóa lãi suất , ngay cả khi đối mặt với áp lực giá mạnh. Nói cách khác, ECB đã báo hiệu một lần nữa rằng nó sẽ chịu được lạm phát cao hơn :

Để hỗ trợ mục tiêu lạm phát đối xứng hai phần trăm và phù hợp với chiến lược chính sách tiền tệ của mình, Hội đồng thống đốc hy vọng các mức lãi suất chính của ECB sẽ duy trì ở mức hiện tại hoặc thấp hơn cho đến khi lạm phát đạt mức hai phần trăm trước khi kết thúc dự kiến. và lâu dài cho phần còn lại của đường chân trời dự báo, và nó đánh giá rằng tiến bộ đã nhận ra trong lạm phát cơ bản là đủ nâng cao để phù hợp với lạm phát ổn định ở mức hai phần trăm trong trung hạn. Điều này cũng có thể ngụ ý một giai đoạn nhất thời, trong đó lạm phát ở mức vừa phải trên mục tiêu.

Hàm ý đối với vàng

Cuộc họp cuối cùng của ECB ám chỉ điều gì đối với vàng? Chà, mặc dù Lagarde và các đồng nghiệp của cô ấy không có dấu hiệu giảm thêm chỗ ở bằng tiền, nhưng việc mua tài sản theo PEPP chậm lại là một bước nhỏ để bình thường hóa chính sách tiền tệ sau đại dịch. Ngoài ra, xin lưu ý rằng các dự báo kinh tế tháng 9 của ECB đã thúc đẩy cả tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát dự kiến trong những năm tới, điều này sẽ cung cấp cho ngân hàng nhiều khả năng hơn cho các hành động diều hâu. Trong bối cảnh này, ECB có thể được coi là một điềm báo xấu hổ về việc rút lại các biện pháp khẩn cấp được áp dụng trong thời kỳ dịch bệnh . Đây có lẽ là lý do tại sao đồng euro đã mạnh lên một chút sau cuộc họp của ECB.

Tuy nhiên, trên thực tế , ECB vẫn rất ôn hòa . Nó sẽ chỉ làm giảm tốc độ mua tài sản theo PEPP, vốn đã được thúc đẩy vào đầu năm nay. Và các ngân hàng trung ương châu Âu không cung cấp bất kỳ mốc thời gian nào, cũng như bất kỳ manh mối nào về việc có thể kết thúc các chương trình nới lỏng định lượng của họ. Fed cũng có thể sẽ duy trì lập trường rất phù hợp của mình, đặc biệt là do sự lan rộng của biến thể Delta của coronavirus và bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng trong tháng 8 .

Phải nói rằng, những bình luận gần đây từ các quan chức Fed cho thấy họ quyết tâm bắt đầu hoặc ít nhất là thông báo giảm dần vào cuối năm nay . Ví dụ, Chủ tịch Fed tại St. Louis, James Bullard, đã nói trong một cuộc phỏng vấn rằng “Bức tranh lớn là chiếc côn sẽ bắt đầu phát triển trong năm nay và sẽ kết thúc vào khoảng nửa đầu năm sau”.

Do đó, bức tranh lớn đối với vàng vẫn khá tiêu cực , do triển vọng về chu kỳ thắt chặt của Fed vẫn có thể gây áp lực giảm đối với vàng. Tuy nhiên, sự khởi đầu thực tế của quá trình này, đặc biệt nếu đi kèm với nhiều tín hiệu ôn hòa hơn từ Fed so với dự kiến, có thể mang lại một số cứu trợ cho kim loại màu vàng, phù hợp với “bán tin đồn, mua thực tế”. Trực giác của tôi là năm 2022 có thể thực sự tốt hơn cho vàng so với năm nay , nhưng sẽ phụ thuộc rất nhiều vào diễn biến kinh tế trong tương lai, cũng như hành động và truyền thông của các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Tuần này, chúng tôi sẽ nhận được dữ liệu CPI mới và FOMC sẽ thu thập vào tuần tới. Giữ nguyên!

Nếu bạn thích báo cáo vàng miễn phí hôm nay, chúng tôi mời bạn xem các dịch vụ cao cấp của chúng tôi. Chúng tôi cung cấp nhiều phân tích cơ bản chi tiết hơn về thị trường vàng trong các báo cáo Tổng quan về thị trường vàng hàng tháng và chúng tôi cung cấp Cảnh báo giao dịch vàng và bạc hàng ngày với các tín hiệu mua và bán rõ ràng. Để thưởng thức các phân tích vàng của chúng tôi trong phạm vi đầy đủ của chúng, chúng tôi mời bạn đăng ký ngay hôm nay. Nếu bạn chưa sẵn sàng đăng ký và chưa có trong danh sách gửi thư vàng của chúng tôi, chúng tôi khuyên bạn nên đăng ký. Nó miễn phí và nếu bạn không thích nó, bạn có thể dễ dàng hủy đăng ký. Hãy đăng ký ngay hôm nay!

Để xem tất cả các sự kiện kinh tế ngày nay, hãy xem lịch kinh tế của chúng tôi .

Arkadiusz Sieron, Tiến sĩ
Lợi nhuận Sunshine: Đầu tư hiệu quả thông qua siêng năng & cẩn thận

Quảng Cáo Cuối Trang